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  • 融通基金万明远:关注隐形龙头估值修复机会
来源:本站原创  作者:admin  更新时间:2021-07-15  浏览次数:

  “核心资产”的概念在2021年以来似乎已被打破,医药领域也是一样,很多细分行业二三名的公司表现阶段性超过龙头。这是否意味着医药板块龙头公司的高估值不可持续?下半年该如何寻找医药板块的投资机会?

  对此,正在发行中的融通鑫新成长混合基金的拟任基金经理万明远认为,下半年医药行业短期行业贝塔机会不大,过去两年年持续估值提升后需要时间消化。但医药行业是少有的好行业,好公司时间可以消化估值。另外,医药是个几万亿的市场,细分领域众多,每个细分领域的周期和节奏也不一样,所以医药总有结构性机会。

  在众多医药主题基金经理之中,融通基金的万民远是风格颇为特别的一位。他投资上遵循“守正出奇”,尤其在“奇”上颇爱左侧挖掘一些“非主流”的拐点型医药价值股,“不跟风”的态度让他抓住了一批冷门牛股,引发行业关注。

  万民远这一套打法也带给他不俗收益。截止2020年末,万民远在管的融通健康产业基金最近三个完整年度(2018年-2020年)的业绩回报为160.64%,同期业绩比较基准为37.72%。2021年上半年回报为15.99%,同期基准为7.01%。www.211333.com

  万民远表示,医药行业整体估值并不高,只是受到市场追捧的医药公司估值较高。实际上,医药行业中有很多低估值的品种,但景气赛道上的东西都比较贵。这不仅仅是医药的问题,整个A股都一样,新能源车、半导体等也很贵。在万民远看来,估值代表着行业的景气或者说产业趋势。

  “估值是个艺术的东西,没有谁规定多少倍合理与否,估值是市场交易出来的结果,存在即合理,但存在不代表会一直延续。”万民远坦言:“我对估值的容忍度相对较低,坚持赚自己理解范围内的钱,放弃估值泡沫收益,但我能理解和尊重市场。”